在當今數字貨幣市場的蓬勃發展下，流動性挖掘成為了一個備受關注的話題。人們紛紛湧入這個領域，希望通過挖礦獲取利潤。然而，隨之而來的問題是：流動性挖掘會賠錢嗎？本金挖得越少怎麼辦？本文將從不同角度深入探討這些問題，帶您一探究竟。

一、流動性挖掘的盈利模式

流動性挖掘作為一種參與DeFi項目獲取回報的方式，其盈利模式主要來自於兩個方面：交易手續費和流動性挖礦獎勵。用户通過提供流動性參與項目的交易對，獲得一定比例的交易手續費作為回報。同時，項目方也會為提供流動性的用户提供一定數量的代幣獎勵，作為激勵措施。

舉個例子，用户A參與了一個以ETH/USDT為交易對的流動性挖掘項目。每當有交易發生時，用户A將獲得一定比例的交易手續費，同時還有項目方發放的代幣獎勵。這種模式下，用户可以通過持續提供流動性獲取穩定的收益。

二、流動性挖掘的風險與挑戰

然而，流動性挖掘並非一帆風順。在追求高收益的同時，也伴隨着一定的風險和挑戰。首先，市場波動可能導致流動性提供者面臨損失。如果項目方出現問題或者市場需求下降，流動性提供者可能無法獲得預期的回報，甚至會遭受損失。

此外，流動性挖掘還存在本金挖得越少的問題。一些項目可能會設置較高的最低挖礦數量要求，導致本金較少的用户無法參與挖礦，從而錯失獲取獎勵的機會。對於這種情況，用户可以選擇尋找其他項目或者與他人合作共同提供流動性，以滿足最低挖礦要求。

三、應對策略與風險控制

針對流動性挖掘可能面臨的風險，用户可以採取一些應對策略和風險控制措施。首先，選擇合適的項目至關重要。用户在參與流動性挖掘前，應該對項目的背景、治理機制和風險進行充分了解，避免盲目跟風而導致損失。

其次，分散投資也是降低風險的有效方式。用户不應將所有資金集中投入到單個項目中，而是應該將資金分散投資到多個項目，以降低單一項目風險帶來的損失。

最後，定期評估和調整投資組合也是保持資產安全的關鍵。隨着市場的變化和項目風險的波動，用户應該定期評估自己的投資組合，及時調整投資策略，以應對不斷變化的市場環境。

四、結語

在數字貨幣市場的快速發展中，流動性挖掘作為一種獲取收益的方式備受關注。然而，投資者在參與流動性挖掘時需謹慎對待，充分了解項目風險，採取有效的風險控制措施，才能更好地把握機會，獲取穩定的收益。希望本文的探討能為您在流動性挖掘領域提供一些幫助和啓發。

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要説流動性挖礦之前，就必須要提到DEFI，這是2020年最火爆的投資項目，這點可以説是公認的，而在defi火爆之後，相關產品頻出不窮，而其中被使用最為頻繁的功能之一就是本文要説的流動性挖礦，畢竟現如今很多defi項目都開始發行自己的代幣，而流動性挖礦就是代幣發放的形式，因此對於流動性挖礦很多投資者還是有所耳聞的，不過想要參與其中，就需要解決投資者一個疑問，流動性挖礦會虧本嗎？接下來幣圈子小編就給大家全面分析一下流動性挖礦會虧本嗎？

 流動性挖礦會虧本嗎？

流動性挖礦本金有損失，但不至於説虧本，眾所周知，去中心化交易所DEX採用的是AMM這種自動化做市商。AMM價格是先把所有的資產都匯集到流動資金池裏，按一定的算法自動計算價格。比如Uniswap採取的是恆定乘積XY=K來計算。不需要依賴做市商，就能實時交易且非常公平。

但這種價格只在這個交易流動池裏成立，在別的流動池是另外一個價格，更不能和場外的價格保持同步。所以這就會產生套利空間，套利者可以「搬平價格」，直到把交易對的價格恢復到了初始比率，達到供求平衡。而套利者賺的利潤，就是流動性提供者(就是參與流動性挖礦的投資者)的損失。就是你的本金貶值了，你在礦池的收益可能還抵不上被搬走的價格帶來的損失。

舉個例子，假設有一個農具ALT(現價1ALT=100USD)，進Uniswap流動池後質押LP代幣能獲得ALT作為獎勵。試問：當幣價下跌36%後退場，無常損失為多少？

本金 1000 USD ，其中一半購買 ALT 後投入流動池，幣價-36%後取出

答案為：無常損失為 -2.44% (-20 USD)，而非 -20% (-200 USD)。

無常損失的定義為：

資產因幣價變化，在池內(Pool)及池外(HODL)兩種狀況的差額百分比

將本題的狀況整理如下圖：

黃色區塊為下跌前持倉的價值;藍色區塊為下跌後持倉的價值，可分為兩個部分，HODL 為持幣不進池，Pool 為進流動池，下跌後撤出。

將其數值代入公式計算：

由上整理可發現，儘管幣價下跌 36%，無常損失僅 -2.44%，所以在這個情況下，賠錢主因是幣價下跌，無常損失只是會讓你賠更慘一些。

 流動性挖礦本金越挖越少怎麼辦？

流動性挖礦本金越挖越少怎麼辦?一般來説最為主要的就是避免無常損失，當然不是説為了避免無常損失，流動性提供者就不應該參與DeFi挖礦。

而是説流動性提供者如果想在保本的基礎上「挖賣提」賺點代幣，那就應該選擇波動更小的資產的交易對。當然挖礦收益也更小。

你見過Curve的流動性提供者擔心無常損失嗎?因為都是穩定幣交易，很穩

當然，Curve的流動性回報低也是事實。

所以如果想追求更高收益，還可以選擇單邊浮動的交易對，即有穩定幣的交易對，比如USDT-EOS，那麼你只需要擔心一個幣種的漲跌。

但如果你選擇了雙邊浮動的交易對，尤其是當兩個資產的波動都很大時，那就坐上了DeFi過山車，遠遠比在二級市場的漲跌刺激多了。

選擇波動更小的交易對，是DeFi散户的自救指南。而要從根本上解決去中心化交易所的無常損失，就需要項目方引入預言機了。

在理論上來講，預言機會引入外部市場的最新價格，然後再根據流動性池裏的相應權重調整價格，可以最大程度地消除套利空間。

Bancor V2就已經開始這樣做了，引入預言機餵價價格，兩邊代幣價值就不用再追求恆定相等了。

流動性池裏的套利空間就跟現在的中心化交易所差不多，已經基本被抹平。

除非有比預言機更快的搬磚機械人。

當DeFi玩家在決定提供流動性時，很容易被幾千倍的年化收益率吸引，但DeFi世界其實是看小時化的

玩DeFi，第一考慮的應該是無常損失，第二才是收益。

上述就是對流動性挖礦會虧本嗎這個問題的回答，對於想要參加流動性挖礦的投資者來説，還有可能遇到代碼漏洞風險，一般這樣的情況跟項目方沒有啥關係，並不是項目方意圖騙取客户的本金，只是由於合約代碼的漏洞，從而造成客户資金的損失，舉個例子，由於代碼漏洞造成Yam上線的失敗，再比如這次的Harvest漏洞造成的黑客套現，據幣圈子小編調查得知，合約代碼的漏洞一方面和團隊的專業度有關，另外一方面也是由於項目倉促上線造成的，代碼漏洞風險可大可小，最大的也是本金全部損失，小一些的損失在項目方的幫助下或許可以挽回。