在加密貨幣世界中，以太坊的 DeFi（去中心化金融）和 DEX（去中心化交易所）正如火如荼地發展，似乎正在挑戰比特幣的地位。DeFi 和 DEX 的崛起是否真的能夠讓以太坊超越比特幣，成為下一個巨頭呢？讓我們一起深入探討。

以太坊 DeFi：金融世界的顛覆者

在傳統金融體系中，金融服務往往受限於中心化機構的管控，而 DeFi 的出現改變了這一局面。通過以太坊智能合約技術，DeFi 提供了各種金融服務，如借貸、交易、保險等，無需中介，實現了更快速、更便捷的金融交易。以太坊的 DeFi 生態系統如雨後春筍般迅速發展，吸引了大量資金和用户的湧入。

例如，借貸平台 Compound 利用以太坊智能合約，實現了無需信任的借貸服務。用户可以將加密資產存入 Compound 平台，獲得借貸資金，同時獲得利息收益，而這一切都在區塊鏈上完成，安全可靠。這種去中心化的金融模式為用户帶來了全新的金融體驗，也彰顯了以太坊 DeFi 的潛力。

以太坊 DEX：交易的未來

與傳統交易所不同，DEX 不依賴中心化機構進行交易撮合，而是通過智能合約直接在區塊鏈上完成資產交換。以太坊的 DEX 像是為了解決中心化交易所的安全和透明性問題而生。

Uniswap 是以太坊上最知名的 DEX 之一，它採用自動化做市商模式，讓用户可以在無需註冊賬户的情況下交易代幣。這種去中心化、無需信任的交易方式備受青睞，也為以太坊 DEX 的發展注入了強勁動力。

以太坊 DeFi 和 DEX：超越比特幣的契機？

DeFi 和 DEX 的興起讓以太坊在加密貨幣領域日益受到關注。相比之下，比特幣雖然是加密貨幣的領頭羊，但其功能相對單一，主要作為價值儲存和支付手段。而以太坊則通過智能合約技術，實現了更多元化的應用場景，尤其是 DeFi 和 DEX 的發展，讓以太坊展現出了更廣闊的前景。

隨着 DeFi 和 DEX 生態系統的不斷完善和壯大，以太坊有望成為一個更加全面、多功能的加密貨幣平台，為用户提供更豐富的金融服務和交易體驗。這種多元化的發展路徑，或許將成為以太坊超越比特幣的關鍵所在。

結語

在加密貨幣領域，競爭日益激烈，以太坊 DeFi 和 DEX 的崛起給了我們看到了一個更加開放、自由的金融世界的可能性。無論是在金融服務還是交易領域，以太坊都展現出了強大的創新能力和發展潛力。或許，DeFi 和 DEX 確實將成為以太坊超越比特幣的關鍵一步，開啓了加密貨幣世界的新篇章。在這個不斷演變的領域裏，唯有不斷創新、不斷超越，才能引領未來的加密貨幣發展潮流。

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可以肯定的是，目前以太坊仍是加密行業裏最重要區塊鏈之一，其2020年第二季度的驚人增長主要是由DeFi和DEX兩個去中心化應用類別所驅動，而流動性挖礦是DeFi和DEX迅猛發展核心機制。

近日，去中心化應用分析公司DappRadar發佈二季度DApp分析報告，其中評估了日均活躍錢包、交易量、以及交易額等指標，旨在深入了解每個獨立區塊鏈和更廣泛DApp生態系統運行狀況。下面，讓碳鏈價值先和大家一起來回顧下剛剛過去的二季度DApp行業吧。

總體來説，DApp行業在整個二季度看上去都充滿希望。在分析13個區塊鏈之後，DappRader發現DApp日均活躍獨立錢包總量已經超過7萬個，排名前三分別是以太坊、波場和EOS。此外，二季度DApp協議總交易額達到120億美元，比一季度增加45億美元，其中以太坊交易額佔比高達82%(主要原因極可能是DeFi行業的迅猛發展)，而EOS和波場緊隨其後，他們在二季度網絡日均活躍度和用户羣規模也都有所增加。

2020年二季度DApp行業發展的幾個關鍵要點：

1、即使gas價格上漲迅猛，但以太坊仍是加密市場上最重要區塊鏈之一，相比於2020年一季度，該區塊鏈價值在二季度增加45億美元。

2、波場也在試圖引入DeFi使其DApp產品組合更加多樣化，不過其DApp中八成仍是博彩和高風險類應用。

3、EIDOS在2019年四季度出現暴跌，但在2020年二季度開始復甦，主要原因是Upland和Crypto Dynasty兩款遊戲受到不少人歡迎。

4、Hive和Steem之間戰鬥仍在繼續，但隨着Splinterlands等遊戲遷移到了Hive區塊鏈上，為Hive帶來巨大優勢。

5、2020年二季度另外兩個在DApp領域表現不錯的區塊鏈分別是WAX和ThunderCore，但他們增長主要是由博彩DApp驅動的。

事實上，由於DeFi流動性挖掘興起，2020年二季度以太坊再次引起整個加密行業關注，因此本文我們將講重點分析DeFi和DEX在過去一季中是如何影響以太坊的。

以太坊二季度表現概述

毫無疑問，2020年絕對算得上是以太坊和DeFi生態系統至關重要一年：

首先，以太坊2.0預計將在2020年秋季上線，這一重大事件不僅有可能引發ETH價格上漲，也會刺激以太坊區塊鏈採用普及度大幅增加。

其次，擁有4.3億用户全球最大論壇Reddit有望成為以太坊區塊鏈用户入口，因為他們已經啓動基於以太坊積分系統試點項目;此外，以太坊去中心化金融(DeFi)和去中心化交易所(DEX)領域均出現驚人發展，但同時也暴露出一些安全方面的問題。

最後，從協議貨幣定價角度來看，ETH仍然是加密貨幣行業裏「第二強」的加密貨幣，雖然價格還存在較高波動。我們曾目睹ETH價格突破300美元，也見證在2020年3月「黑色星期四」時暴跌至110美元左右。不過，如果我們把2020年上半年平均價格與2019年上半年平均價格比較一下就會發現：ETH價格其實上漲11%。

以太坊區塊鏈要考慮另一個重要方面是gas價格。與前幾個季度不同，在2020年第二季度期間gas價格突然激增，這可能是因為DeFi和DEX交易量暴漲所導致。然而，gas費用上漲對遊戲類DApp影響非常大，直接導致二季度日常活動量減少80%。

遊戲類DApp活躍度下降已是個不爭事實，相比於一季度，以太坊遊戲類DApp日均活躍錢包數量從10000減少到2000.

不過，所謂東方日出西方雨。截至二季度末，雖然遊戲類DApp遭受重創，但DeFi和DEX這兩大去中心化應用類別卻都顯示出積極增長跡象，日均活躍錢包數量分別達到近5000個和4000個。考慮到這一點，我們看到不斷增長的DeFi和DEX生態系統正在彌補遊戲類去中心化應用給以太坊造成的損失。

以太坊：DeFi

如果要談2020年以太坊，DeFi絕對是個繞不開話題，因為這一領域在今年取得了令人驚豔發展，但同時也為我們帶來不確定性和波動性，以下四個方面(事件)值得關注：

1、2020年3月12日「黑色星期四」，加密市場整體暴跌，以太坊也不例外，結果導致大量DeFi項目抵押貸款跌破抵押閾值，引發了清算程序，其中就包括MakerDAO。MakerDAO清算程序以抵押拍賣的形式進行，用户可以通過競標DAI獲得抵押以太坊，但此次由於市場崩潰，部分清算人竟然以價格為0的DAI的出價贏得以太坊抵押品清算程序的拍賣，也導致MakerDAO出現高達400萬美元未償還貸款債務。

2、安全事件：包括Uniswap、Lendf.me、以及Curve等DeFi項目均遭到攻擊。

3、比特幣開始越來越多地參與DeFi項目，以太坊區塊鏈上出現與BTC錨定的代幣。

4、去中心化金融協議Compound金融代幣COMP成為DeFi獨角獸，並給加密市場帶來全新的「Yield Farming」模式。

(碳鏈價值註：所謂「Yield
Farming」是指利用流動性挖礦為DeFi項目提供流動性賺取收益，通常只需通過抵押一些較受歡迎的穩定幣即可賺取高額利潤，但如果市場波動也可能會造成巨大損失。)

總體來説，2020年對DeFi行業來説算得上是「非常迷人」的一年。當然，如果我們在仔細分析一些關鍵指標的話，或許能從數字中對DeFi發展有更深入的理解。

首先，我們來看第一個指標就是日均活躍錢包量。

在2019年初，幾乎沒有人能夠預見到DeFi這一以太坊去中心化應用類別會有如此驚人的發展，當時DeFi活躍錢包數量只有「可憐」的200個。但是到2020年第一季度末，我們看到DeFi領域已經有大約1500個活躍錢包，而到2020年第二季度末，這一數字已經飆升到4000個，這意味着環比增長率達200%，而同比增長率更是高達500%。

你會發現，DeFi僅用短短六個月時間就躋身成為以太坊第三大去中心化應用子類別，交易活動量佔到全網總活動量24%。

不僅如此，大多數DeFi去中心化應用程式都顯示出活動增加趨勢，其中最大增長來自去中心化金融協議Compound發行的COMP代幣。在DeFi類別的全部活動中，幾乎有45%來自於Compound，與上一季度相比漲幅竟然達到令人瞠目的1000%。第二名屬於Synthetix，這個DeFi協議擁有550個日常活躍錢包，第三名是1inch，擁有大約490個日常活躍錢包。事實上，與去年同期和季度相比，所有主流DeFi
去中心化應用程式中日常活躍錢包數量均出現較大幅度增長。

接下來，我們要關注第二個指標是DeFi價值。

需要説明的是，從價值角度衡量DeFi活動方法有很多種，不過在此我們主要關注的是交易額指標。

如果分析DeFi交易額指標，我們可以發現2020年DeFi總價值已經超過110億美元，這一數字相當於2019年DeFi總價值的2.5倍，也意味着年同比增長率達到驚人的1410%，而季度同比增長率也高達150%。結果顯而易見，DeFi類別已經是以太坊區塊鏈上排名第一的去中心化應用類別，而且在二季度，其價值已經佔到了以太坊區塊鏈價值80%。

最後，我們要關注第三個指標是鎖倉總價值。

根據DeFi
Pulse披露的去中心化金融DApp貸款數據，我們可以看出該領域增長趨勢十分明顯。2020年第二季度末，DeFi鎖倉總價值已經比2020年一季度增長140%，達到12億美元。

總而言之，我們見證了日均活躍錢包數量、交易額和鎖倉總價值這三個指標在2020年二季度出現巨大增長峯值。這使我們了解到，DeFi不僅已經是以太坊上最大去中心化應用類別，而且還在價值方面推動以太坊的增長。

以太坊：DEX

去中心化交易所在以太坊的增長中同樣起着非常重要作用，並且也是以太坊DeFi生態系統重要組成部分。我們在過去30天追蹤了Uniswap、IDEX、0x、Kyber、Oasis、Bancor和Airswap這幾個去中心化交易所交易量和交易者數量等指標。

到2020年第二季度末，Uniswap、IDEX、0x、Kyber、Oasis和Bancor均實現強勁增長。但是，當我們分析2020年第二季度這6個去中心化交易所DApp時發現，與2019年第二季度相比，這些交易所交易者數量平均增加50%，而與2020年第一季度相比，這些交易所交易者數量平均增加22%。去中心化交易所在為以太坊日常活動貢獻中排名第二，為以太坊日常活動總量貢獻增加25%。

關於上述去中心化交易所DApp交易量，我們已經看到2020年第二季度與2019年第二季度相比有了顯著增長，漲幅達146%，另外2020年第二季度與2020年第一季度相比漲幅為39%。

2020年3月12日「黑色星期四」事件之後，我們觀察到2020年第二季度去中心化交易所交易量急劇增加。與2020年一季度相比，IDEX、Uniswap、0x和Bancor這四家去中心化交易的交易量分別增長144%、109%、44%和112%。另一方面，相比於2019年二季度，我們還觀察到Kyber和Uniswap這兩個去中心化交易所交易量在2020年第二季度漲幅分別達到驚人220%和624%，也是增長幅度最大兩家去中心化交易所。

總結

可以肯定的是，目前以太坊仍是加密行業裏最重要區塊鏈之一，其2020年第二季度的驚人增長主要是由DeFi和DEX兩個去中心化應用類別所驅動，而流動性挖礦是DeFi和DEX迅猛發展核心機制。

作為一種引導網絡效應新機制，流動性挖礦能夠為DeFi項目帶來巨大流動性，項目流動性池越大交易費用就會越低，而更低的交易費用則會吸引更多人來交易，交易量因此會變得更高，此時流動性挖礦的收益就會更大，繼而推動流動性池價值變得更大。只要人們希望DeFi項目代幣的流動性挖礦收益更大，就會購買更多代幣，繼而推動其價格上漲——這可能也是我們最近看到COMP等代幣快速上漲的原因。

另外，如果一切順利的話，我們應該會在2020年看到ETH
2.0上線，一些業內人士甚至認為以太坊將會成為接下來的牛市龍頭，市值有可能超越比特幣。真的會是這樣嗎?就讓我們拭目以待吧。